Raiffeisen залишився вірним обіцянкам. Втративши кілька місяців тому ексклюзивне право на проведення аудиту фінансового стану Авалю, що викликало в експертів сумніви у проведенні оборудки, австрійці все ж зважилися на купівлю українського банку. Сторони домовилися про продаж 93,5% акцій Авалю. Інші акції міноритарії можуть продати Raiffeisen International протягом півроку за ціною, рівною вартості контрольного пакета в перерахунку на одну акцію. І хоча вартість контролю над найбільшим українським банком не розголошується, за неофіційним даними, сума становила $860 млн, а це майже вдвічі вище за капітал банку (близько $380 млн) і вчетверо менше за розмір чистих активів (близько $3 млрд). Саме розмір чистих активів до недавніх пір вважався орієнтовною ціною під час проведення оборудок. Утім, ще ніхто не платив за українські банки так дорого, як Raiffeisen.

Стратегія австрійців цілком виправдана і не раз обкатана у східноєвропейських країнах. Зігравши у ва-банк, Raiffeisen отримує мегабанківську групу. До укладення операції Аваль і Райффайзенбанк-Україна помітно збільшили капітали. Перший за рахунок додемісії залучив до статутного фонду 500 млн грн і $50 млн від МФК як субординований борг, що відразу ж виводить його на першу позицію з капіталізації з істотним відривом від свого одвічного конкурента ПриватБанку. Капітал Авалю тепер становить близько 1,150 млрд грн. Своєю чергою, Райффайзенбанк Україна позичив у Raiffeisen Zentralbank Osterreich AG $19 млн, або 100,683 млн грн, капіталізувавшись таким чином до позначки 514 млн грн. У сумі капітал двох банків з австрійськими власниками становить для українського ринку рекордну величину — 2,6 млрд грн. Активи ж наблизилися до позначки у 20 млрд грн — майже п’ята частина держбюджету України.

Логічно припустити, що після купівлі Авалю відбудеться його поглинання Райффайзенбанком Україна. Однак австрійці не поспішають. Після того як оборудку схвалять регулюючі органи України та Австрії, що займе приблизно кілька місяців, діяльність двох банків групи Raiffeisen буде розмежовано. Райффайзенбанк Україна зосередиться на розвитку корпоративного бізнесу, а Аваль — роздрібного. Можливо, великі клієнти Авалю, серед яких немало підприємств металургійної галузі, зокрема й ті, що входять до корпорації ІСД, перейдуть на обслуговування до Райффазенбанку, тоді як приватні клієнти дістануться Авалю.

Австрійські фінансисти готові об’єднати два українські банки в одну структуру через три роки. За словами голови правління Raiffeisen International Герберта Степіча, цілковите злиття банків завершиться до 2008-го. Можливо, трирічний термін необхідний банкірам для реструктуризації свого українського бізнесу.

Крім двох банків група Raiffeisen представлена в Україні також інвестиційною компанією «Райффайзен-інвестментс». Не виключено, що австрійці зацікавляться і страховим бізнесом. Адже серед акціонерів Авалю були відразу три страхові компанії — ЗАТ «СК «Еталон», ЗАТ «СК «Еталон-поліс», ЗАТ «СК «Астра». А оскільки страховики тісно пов’язані з банком, наприклад, при страхуванні заставного майна або життя позичальників, втрата партнера в особі Авалю може істотно позначитися на їхніх ринкових позиціях. У той час як участь в австрійській групі обіцяє величезні перспективи.

Продаж Авалю може стати каталізатором скуповування українських банків зарубіжними фінустановами. Не секрет, що за переговорами австрійців з Авалем пильно стежили не тільки в Україні. А висока ціна, сплачена за акції банку, зіграє на руку власникам інших найбільших банків, що вже розпочали попередні переговори з іноземцями.