Почитаем прессу

Размер текста
22.02.2006

Ринок Lloyd's. Тенденціх 2006

Ллойдс завоював тверді по­зиції на ринку завдяки ряду факторів серед яких: чітка андерайтингова політика, визнані у всьому світі ліцен­зії та ефективне викорис­тання капіталу. Даним пере­вагам протиставляються ви­сокі витрати на взаємні зо­бов'язання та витрати на ве­дення справи (включаючи розвиток бізнесу). Певний час у синдикатах спостеріга­лася тенденція щодо їх ди­версифікації, але з продов­женням дотримання політи­ки лояльності. Ринок Ллойдс, тим часом, продовжує роз­ширювати горизонти свого бізнесу, наприклад за раху­нок отримання ліцензій на діяльність в Китаї.
Однією з трьох фрайчан-зингових цілей Правління є бажання зробити ринок Ллойдс альтернативним рин­ком для страхувальників, брокерів, андерайтерів та інвесторів.
В 2003 році АСЕ та XL прийняли рішення забрати частину свого капіталу з синдикатів Ллойдс. XL, од­нак, розвивала зв'язки між операціями Ллойдс та інши­ми сферами бізнесу з метою посилення своєї клієнтської бази. АСЕ, зі свого боку, на­голошувала, що вона не йде з Ллойдс, а лише використо­вує переваги найліпшого місця для ведення свого бізнесу. Catlin наголошувала на тому ж, коли зареєстру­вала нову філію свого бер-мудського страховика у Ве­ликобританії та створила но­ву платформу для свого роз­витку, крім прямої участі у синдикаті Ллойдс.
Корпоративна діяльність не зосереджується лише на здійсненні операцій поза ринком Ллойдс.
Imagine Insurance розши­рила свою присутність на ринку Ллойдс через прид­бання Abacus, що керує син­дикатами 2525 и 2526. За­гальна місткість становить 222 млн. фунтів стерлінгів і в 2006 році буде розподілена серед широкого спектру нап­рямів діяльності синдикатів.
Тим часом Illium, голов­ним акціонером якого є Imagine, було придбано найбільшим страховиком Техасу - компанією НСС, яка, усвідо­мивши всі переваги платформи та ліцензій Ллойдс, почала роз­ширювати діяльність своєї групи з Європи та США на зовнішні ринки.
З іншого боку, Beazley запро­понувала ідею формування ново­го синдикату для використання переваг середовища після нас­лідків урагану Катріна.
 
Бермуди
 
На сьогоднішній день за­реєстровані синдикати ринку Ллойдс потребують близько 600 млн. фунтів стерлінгів інвес­тицій, тому стратегія розвитку синдикатів формується з ураху­ванням їхньої експансії на нові незайняті ринки та вільні капі­тали. Акціонери спрямовують левову частку коштів, переваж­ним чином, на розвиток нових компаній на Бермудах.
Дана тенденція до розвитку бізнесу на Бермудах продов­жується. Обидві компанії, Amlin та Hiscox, також спрямовують свою діяльність на ринки поза Ллойдс. Останні катастрофічні збитки стали каталізатором встановлення андерайтингових платформ на Бермудах. Omega Underwriting також формує но­ву бермудську компанію. Ці три компанії частково фінансуються за рахунок випуску нових акцій.
 
Китай
 
В той час, коли деякі ком­панії розглядали західний нап­рямок розвитку бізнесу, як мож­ливість виходу на глобальний ринок страхування та перестра­хування, Ллойдс спрямував свої ключові зусилля на розвиток діяльності на Сході, заснувавши в 2000 році з метою пропагуван­ня та більшого розуміння своєї діяльності на локальних страхо­вих ринках представництво в Пекіні. По суті, Ллойдс отримав "офшорну" ліцензію, яка надала йому можливість здійснювати операції з перестрахування ри­зиків на китайській території (у місцевій валюті згідно законода­вства КНР), які покривають майже 90% всього китайського страхового ринку.
Ллойдс підтримував китайсь­ких страховиків спеціальними перестраховими програмами та професійним андерайтингом ще з 1970-х років за напрямками морського та авіаційного страху­вання, страхування ризиків в сфері ядерної енергетики (але в обмежених законодавством част­ках). Отримана ліцензія дозво­лить розвивати більш тісні зв'язки з місцевими страховика­ми та надавати взаємну допомо­гу для швидкого зростання національного ринку та якісного врегулювання збитків. Крім цьо­го, китайські страховики отрима­ли повний доступ на ринок Ллойдс. За прогнозами експер­тів, у 2006 році дана операційна структура буде вже повністю розвинена та адаптована під здійснення бізнесу на території КНР.
 
Африка та Азія
 
Враховуючи зміну стратегії щодо прийняття на страхування та перестрахування ризиків з ринків Середнього Сходу, Афри­ки та Азії (які знаходяться на стадії формування), в цих регі­онах будуть працювати два син­дикати Ллойдс. Як відзначив керівник одного з синдикатів Брюс Грем, "...Ллойдс має знач­ний апетит щодо управління страховими програмами нових ринків, розширюючи клієнтську базу та створюючи передумови розвитку економічної системи в усьому світі завдяки накопиче­ному унікальному досвіду".
 
Місткість ринку Ллойдс
 
Вплив терактів. Наслідки подій 11 вересня спричинили приплив нового капіталу як на Лондонські, так і на Бермудські ринки (на яких він використову­вався переважно для фінансу­вання нових компаній, таких як Axis, Allied World, Montpelier та Endurance).
Як зображено на рис. 1, місткість ринку в Лондоні також зросла за рахунок зареєстрова­них транспортних засобів у Ве­ликобританії та в певній мірі за рахунок Бермудських інвесторів. Наступне скорочення на Берму­дах було перебільшено у зв'язку з перекласифікацією Catlin.
Вплив природних катастроф.
Після урагану Катріна, ак­тивність зростання капіталу ще збільшилася, одночасно викорис­товуючись для укріплення ба­лансових показників та отриман­ня переваг від зростання страхових тарифів.
Рис. 2 показує збільшення капіталу серед існуючих гравців перестрахових ринків Бермудів та Лондону.
До сезону природних ка-таклізмів в США очікувалось, що у відповідь на пом'якшення тарифів, місткість ринку Ллойдс в 2006 році зменшиться приб­лизно на 7%, але після урагану Катріна оцінки кардинально змінилися у бік її зростання, а не зменшення.
 
Як прокоментували експерти, місткість ринку Ллойдс знизила­ся в 2005 році, тому і очікувало­ся значне її падіння в 2006 році, оскільки синдикати змогли адап­туватися до загального зниження страхових тарифів. Правління синдикатів сигналізувало про не­обхідність більш зваженого ан-деррайтингу, оскільки почалося обговорення бізнес-стратегій на 2006-й рік.
Сьогодні місткість ринку Ллойдс на 2006 рік оцінюється на рівні 14,7 млрд. фунтів стерлінгів (середнє між 15% зростанням, запланованим до урагану Катріна та 7% рівня 2005 року). Деякі ка­нали інвестування дають мож­ливість прогнозувати на 2006 рік перевиконання     поставлених
планів на 20%.
Основна частина синдикатів Ллойдс звітувала про підйом страхового бізнесу, що загалом по групі становило близько 6,95 млрд. фунтів стерлінгів (+7%). Лише SVB прогнозувала знижен­ня своїх позицій в 2006 році. Amlin, один з найприбутковіших синдикатів Ллойдс, зареєстрував найбільше зростання саме в 2005 році.
Прогнози синдикатів щодо зміни місткостей до та після ура­гану Катріна проілюстровані на рис. 4, разом зі зміною відсотка від початкових планів 2005 року в контексті перегляду показників.
Вплив взятих на себе зо­бов'язань та можливості уп­равління варіюються від компанії до компанії, від Hiscox, BRIT та Amlin із 100% до Omega Undewriting, на яку припадає менше 1%. Деякі компанії повідомляють, що будуть збіль­шувати свою частку. Kiln та Beazly - це дві компанії, які збільшили свою частку відповідно з 41% до 47% та з 70% до 78%. Інший новачок, Advent збільшив свою частку в 2006 році з 53% до 80%.
 
Катастрофічні втрати
 
У вересні 2005 року, Ллойдс звітував про попередню оцінку чистих втрат ринку від урагану Катріна, які тоді прогнозувались на рівні 1,4 млрд. фунтів стерлінгів. Після уточнення збитків від урагану Катріна та інформації щодо втрат, понесених внаслідок ураганів Рита та Віль-ма, синдикати Ллойдс оцінили свої збитки  до оподаткування  у 2005 році на рівні 2,9 млрд. фунтів стерлінгів. Тобто синдика­ти, по суті, втратили 25% капіта­лу та сформованих страхових ре­зервів.
Чисті збитки від Катріни за­раз оціюються на рівні 1,9 млрд. фунтів стерлінгів, при чому від Рити - 535 млн., а від Вільми -483 млн.
Рис. 5 показує розмір втрат синдикатів в контексті відшко­дування збитків від нещодавніх катастроф. Рівень катаст­рофічних втрат зареєстрованих агентів Ллойдс, за винятком умовних 30% нарахованого по­датку, представлені на рис. б та 7. Враховуючи те, що метод складання звітності та врахуван­ня чи неврахування збитків від природних катастроф у біль­шості синдикатів різний, карти­на збитковості окремих членів ринку Ллойдс носить приблиз­ний характер.
Високий рівень впливу на звітність страховиків збитків від урагану Катріна визнані більшістю експертів, крім цього деякі групи внесли у свою звітність коригування (це сто­сується Catlin, Kiln, Wellington). Wellington скоригував свої фінансові показники в бік зрос­тання на $135 млн., відповідно до оцінки власних збитків від Катріни, відображаючи значну кількість заяв на виплату стра­хового відшкодування через центральну систему Ллойдс.
Відповідно до Wellington, пряма програма перестрахуван­ня майнових ризиків була ви­черпана, тому збитки від ура­ганів Рита та Вільма, які вияви­лися більшими, покривалися за допомогою спеціально сформова­них резервів.
Advent також внесла значні зміни щодо збитків від урагану Катріна, відповідно до чого чисті втрати зросли з 32 млн. фунтів стерлінгів до 47 млн. фунтів стерлінгів, відображаючи збіль­шення загальних страхових вип­лат по цих подіях з $35 млрд. до $50 млрд. Інформація від ком­паній, що передають ризик у пе­рестрахування є недостатньою, з урахуванням урагану Вільма, але Advent оцінює чисті збитки від Вільми та Рити на рівні 22 млн. фунтів стерлінгів та 41 млн. фунтів стерлінгів відповідно. Групова програма перестрахово-го покриття була повністю вико­ристана на покриття збитків від урагану Катріна.  
 

Рис. 1. Об'єми ринку Ллойдс
 
 
Рис. 2. Зростання капіталу після урагану Катрина, млн. $
 
 
 
Рис. 3. Динаміка місткості ринку Ллойдс, млрд. GPB
 
 
Рис. 4. Зміна місткості Ллойдс в 2006 році (запланована)
 
 
Рис. 5. Збитки синдикатів Ллойдс від природних катастроф, млрд. GPB
 
 

Рис. 6. Збитки від ураганів, млн. GPB
 
 
Рис. 7. Збитки від ураганів, відповідно до статутних фондів, % (станом на 30.06.2005)
 
Почитаем прессу
Возможности: Печатная версия Письмо редактору Комментарии

Обзор DEDALINFO