Потом появился еще один документ – правила размещения собственных средств. Многие страховщики и эксперты сразу назвали нормативы неоправданно жесткими. Аналитики рассуждают, сколько компаний покинут рынок, если не смогут привести в порядок свои балансы. Прогнозы разные, но в том, что эта мера приведет к сокращению числа игроков, мало кто сомневается.

 

Изменения и нововведения коснулись многих разделов, но наиболее радикальные, пожалуй, относятся к банковским инструментам.

 

Как известно, банки для страховщиков сейчас очень привлекательные партнеры. Распространенная модель - размещение депозитов в обмен на страхование залогов. Прибавьте сюда bancassurance, совместные программы для клиентов. В итоге – выгодный симбиоз. Правда, в последнее время ФАС заинтересовалась «парной» конкуренцией – связками банкиров и страховщиков.

 

Но это еще полбеды. Если внимательно проанализировать требования новых нормативов по размещению резервов и собственных средств, окажется, что в следующем полугодии страховщикам придется резко свернуть объемы инвестиций в такой привлекательный банковский инструмент, как депозиты.

Дело в том, что при расчете лимита вложений в банковские инструменты теперь будут использоваться кредитные рейтинги банков. С 1 июля 2006 г. страховщики смогут покрывать резервы вложениями в банковские депозиты на 40% от суммарной величины страховых резервов, если соответствующие банки имеют рейтинги Standard & Poors, Moody’s, Fitch не менее двух уровней от суверенного рейтинга Российской Федерации, но не ниже уровня ВВ-, Ва3 и ВВ- по международной шкале или аналогичного уровня российских рейтинговых агентств. В противном случае вложения в депозиты ограничиваются 20%. В правилах размещения собственных средств к вложениям в банки предъявляются аналогичные требования.
Практика использования ограничений по рейтингам в целях регулирования принята во всем мире. При этом за редким исключением во всех странах признаются не только «большая тройка» рейтинговых агентств – Standard & Poors, Moody’s, Fitch, но и местные агентства. Они зачастую лучше знают специфику странового рынка, их оценки более дифференцированы. К тому же международные агентства часто обвиняют в занижении оценок компаниям и банкам на развивающихся рынках. Исследования в Японии, Южной Корее и других странах показали, что «международники» систематически занижали рейтинги местных эмитентов и банков. Дело тут не в предвзятости, а в переоценке рисков. Ведь международные агентства, по сути, смотрят на все глазами американского инвестора. Отсюда и все последствия. В последнее время, кстати, российские банки стали отказываться от рейтингов международных агентств. Среди последних примеров – «Авангард» и «Альфа-банк». Причины называются разные: дороговизна международного рейтинга (50-100 тыс. у.е.), занижение рейтингов и многое другое. Действительно, стоит ли платить 100 тыс. долларов за рейтинг уровня ССС?
В России сейчас работают более тысячи банков. Рейтинг международных агентств имеют около полусотни. А новым правилам удовлетворяют сейчас всего …12 российских банков. Среди них, к примеру, Сбербанк, ВТБ, Банк Москвы, Россельхозбанк, Газпромбанк. Еще 5-7 банков теоретически в течение года могут повысить свой рейтинг до необходимого уровня. Ниже линии отсечения оказываются не только небольшие региональные банки, но и такие банки, как УралСиб и Росбанк, Альфа-банк и МДМ-банк. Итого менее 20 банков, самых мощных и наиболее надежных, получают возможность работать со страховщиками почти без ограничений. Что делать остальным?
Для них существует специальная оговорка: рейтинг аналогичного уровня российских рейтинговых агентств. Достаточно надежные банки, но в силу ряда причин (далеко не всегда объективных) получившие спекулятивные рейтинги у международных агентств, имея рейтинг российского агентства, смогут продолжать работать со страховщиками. Первый шаг должны сделать именно страховщики - ведь они в наибольшей степени заинтересованы в наличии большого числа потенциальных партнеров на банковском рынке. Времени осталось немного. Страховые компании уже должны начинать предупреждать банки о новом порядке работы. Или довольствоваться списком из 12 банков.