Новости интернет-партнеров

Размер текста
06.03.2007

Слияния и поглощения 2006 в Украине: 110 сделок на сумму $4,9 млрд.

Общий итог рынка M&A (слияния и поглощения компаний) Украины в 2006 году – 110 сделок на сумму $4,9 млрд. Для сравнения, в соседней России за этот же период зафиксировано 344 сделки на общую сумму $42,3 млрд. Однако и размер украинской экономики более чем в 10 раз меньше российского. В итоге, процентное отношение рынка M&A к ВВП получается даже выше, чем в России (5,5% против 4,5%). Таковы данные аналитической группы M&A-Intelligence издания "Слияния и поглощения".
Одной из главных особенностей украинского рынка является то, что на покупки иностранных инвесторов (сделки out-in) приходится свыше 72% всего рынка (51 сделка стоимостью $3,5 млрд.). Украинские компании-покупатели в 2006 году были не готовы к масштабной экспансии за рубеж: они заключили 6 сделок in-out на сумму $104,8 млн.
Безусловным лидером в Украине по объему сделок стал финансовый сектор - 17 сделок на сумму $2,88 млрд. Тут Украина обгоняет даже своего восточного соседа (33 сделки стоимостью $2,5 млрд.). Украинские финансовые активы являются предметом повышенного интереса зарубежных стратегических инвесторов: в прошлом году 12 банков перешло в собственность различных финансовых групп из Европы, из которых 2 купили россияне.
Привлекательность для европейских инвесторов объясняется высоким, по сравнению со странами Европы, уровнем процентных ставок и значительными темпами роста активных операций. В частности, отраслевые эксперты прогнозируют увеличение кредитно-инвестиционного портфеля украинских банков в 2007 году на 40%.
В первом полугодии прошли такие крупные сделки, как покупка АКБ "Укрсоцбанк" итальянским "Banca Intesa" ($1,16 млрд.), поглощение венгерским "OTP Bank" отечественного АКБ "Райффайзенбанк Украина" ($812,5 млн.) и др. Однако уже во втором полугодии иностранные финансисты предпочитали приобретать небольшие банки. Тем не менее, отсутствие крупных сделок не означает отсутствие планов по приобретению крупных финансовых учреждений Украины. По мнению экспертов, почти любой из банков первой 20-ки является потенциальным объектом для поглощения.
Кроме того, существует целый ряд сильных региональных банков, рассматривающих различные варианты географической экспансии через приобретение местных игроков и получение доступа к их сети и кредитному портфелю. Поэтому в ближайшее время здесь можно ожидать целый ряд новых внутренних сделок.
На втором месте по объему сделок - металлургия: 6 сделок стоимостью $298,4 млн. Однако, учитывая удельный вес этой отрасли в украинской экономике, представляются справедливыми мнения экспертов о том, что в 2006 году на рынке M&A в этом секторе наблюдалось относительное затишье, больших приобретений здесь не было. Наиболее значимые сделки – покупка группой "Интерпайп" мощной "Днепроспецстали", поглощение ЗАО "Северсталь-метиз" отечественного "Днепрометиза". Кроме того, украинские компании продолжали приобретения за рубежом. В рамках стратегии построения вертикально-интегрированных холдингов активно приобретались транспортные компании с целью оптимизации издержек.
В целом, украинские активы представляют большой интерес для поглощений крупными мировыми компаниями. Однако, по мнению экспертов, пока основными участниками металлургических сделок будут украинские компании, а их продажа возможна после достижения пределов самостоятельного роста.
В пищевом секторе было проведено 17 сделок стоимостью $311,3 млн. Агропромышленный комплекс занимает одну из ведущих позиций в экономике Украины, однако степень концентрации в пищевых отраслях пока значительно отстает от уровня, характерного для более развитых экономик. Поэтому, по мнению аналитиков, M&A-активность в этом бизнесе будет сохраняться на высоком уровне еще не менее 4-5 лет.
В 2006 году продолжилась консолидация региональных компаний второго и третьего эшелона в секторе связи. Общий итог 2006 года - 8 сделок стоимостью $190,5 млн. В основном это внутренние сделки. Таким образом украинские компании "наращивают вес" и капитализацию. Самой крупной была сделка по приобретению 100% "Оптима Телеком" группой SCM.
Достаточно активные процессы M&A шли в секторе торговли. Здесь было заключено 8 сделок стоимостью $167,3 млн. Высокие темпы роста потребительского рынка в стране стимулирует не только активные процессы консолидации рынка, но также интерес иностранных стратегических инвесторов. Одни только выходят на рынок, другие уверенно расширяют здесь свое присутствие. В целом, общий объем прямых иностранных инвестиций за прошлый год в форме 5 M&A-сделок out-in составил в торговом секторе $156,3 млн.
Иностранцы также весьма активно интересуются страховыми компаниями. Из 8 сделок стоимостью $127,1 млн. на сделки out-in приходится 7. Страховой рынок (особенно в секторе страхования жизни) находится пока еще в начальной стадии своего развития. Однако прогнозируется рост интереса к нему, учитывая то, что Украина является второй в СНГ по количеству населения. Тем более, что макроэкономические прогнозы по Украине весьма оптимистичны: рост ВВП Украины в 2007 году ожидается на уровне 5,5%, в 2008 году – 5,0%, в 2009 году – 5,5%.
В общем и целом, несмотря на хорошие итоги первого полугодия, второе полугодие на рынке слияний и поглощений Украины не показало тех результатов, которые прогнозировались экспертами ранее. Многие планы по осуществлению сделок пока не реализованы, однако количество этих планов остается достаточно внушительным. Так, по подсчетам M&A-Intelligence, только в первом полугодии 2007 года на сделки M&A с участием украинского бизнеса планируется потратить более $4 млрд.
 
Новости интернет-партнеров
Возможности: Печатная версия Письмо редактору Комментарии

Обзор DEDALINFO