Рейтинги Украины отражают, с одной стороны, низкий уровень государственного долга, относительно хорошие показатели внешней ликвидности, лучшие, чем ожидалось, налогово-бюджетные показатели за прошедшие девять месяцев 2005 г., с другой — значительный политический риск, который продолжает оставаться ключевым ограничивающим рейтинги  фактором. Рейтинги также отражают планы Администрации Президента Украины по проведению политической и структурной реформ в сложной политической обстановке —   решая проблемы, которые стоят на повестке дня.

 

Значительные улучшения в сфере внешней ликвидности и государственного долга Украины в 2003-2005 гг. помогают обеспечить правительству необходимую гибкость во время проведения очень непростых реформ. Перегретая экономика Украины замедлила свое развитие в этом году — реальный рост ВВП,  как ожидается, сократится с 12% в 2004 г. до менее чем 5% в 2005 г. Вместе с тем инфляция продолжает расти и, по мнению Standard & Poor’s, увеличится в среднем до 13% по сравнению с 9% в 2004 г. и только 5,2% годом ранее.

 

Позитивным фактором является то, что до сих пор налогово-бюджетные показатели оставались относительно сильными, отражая  улучшение ситуации со сбором налогов, однако бюджетный дефицит, вероятно, превысит запланированные правительством 1,5% от ВВП, отражая значительный рост расходов в социальной сфере, а также затраты, связанные с очень высоким уровнем зарплат.

 

 

Прогноз «Стабильный» отражает приверженность  новой администрации продвижению значимых политических и экономических реформ и в то же время непростой борьбе с коррупцией и политико-экономическими группами интересов, оставшимися от предыдущей администрации. Конфликт между членами правительства и Администрацией Президента свел на нет попытки продвижения реформ и борьбу с коррупцией и привел к недавней смене премьер-министра и Правительства Украины. Смена правительства могла бы стать новым импульсом, повысив возможность того,  что избранная Украиной политика упрочения стабильности будет более эффективной, чем в прошедшие несколько месяцев. Также Standard & Poor’s ожидает постепенного восстановления государственных институтов после десятилетий коррупции и плохого управления, в связи с этим — упрочения частного сектора, уменьшения уклонения от налогов и привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику. В ближайшем будущем уменьшение инфляции, упрочение экономического роста и улучшение налогово-бюджетного регулирования — ключевые экономические проблемы, которые должны быть решены для того, чтобы улучшение кредитоспособности Украины не было поставлено под угрозу.

 

 

Выпуск облигаций объемом 600 млн евро

 

Рейтинги по обязательствам в иностранной валюте

              BB-/Стабильный /B            

Рейтинги по обязательствам в национальной валюте

              BB/Стабильный /В

В рейтинг-лист включены не все рейтинги.