О том, сколько стоит страховой бизнес в Украине

За последние полтора года в страховом секторе Европы и США произошли серьезные изменения, которые повлекли рост котировок тосновных компаний, таких как Allianz, AXA, AIG на 40-50%. В очень хорошем состоянии находятся европейские компании и доходность собственного капитала (ROI) составила 20-28%. Это является одним из факторов, который указывает, почему сейчас эти компании приходят в Украину (объем чистой прибыли первой десятки этих компаний составляет $5-10 млрд. Эти средства необходимо инвестировать в новые рынки, т.к. выплата дивидендов (поддерживать рынок акций) не рациональна.

С другой стороны, основным конкурентов в мире по привлечению денежных потоков является Китай, т.к. по темпу роста китайские компании превосходят европейских и американских монстров. Так, например, за последние полтора года на американском фондовом рынке акции китайской China Life выросли в 3,5 раза, демонстрируя достаточно серьезные показатели роста в будущем. Эксперты инвестиционных банков подтверждают перспективы роста китайского рынка и объясняют это бурным развитием экономики, ростом и урбанизацией населения КНР (то чего нет в Украине – Ред.).

Начиная с 2003 года мультипликатор P/B страхового сектора существенно отстает от банковского, хотя при расчетах и адаптации мировой практики, он может составлять 3,5-4,0. По подсчетам рейтингового агентства «Эксперт-Рейтинг», начиная с 2004 года, мультипликатор P/B банковского сектора составляет в среднем 4,0, имеющий тенденции к росту.

Откуда может взяться коэффициент 5,6,7,8 (как в Китае)? Прежде всего это макрофакторы, а именно, благодаря темпу прироста ВВП. В Украине этот темп составляет 140%, что эксперты объясняют ростом денежной массы, которая в Украине росла в 2 раза быстрее, чем сам рост ВВП и удержанием за счет резервов НБУ валютного курса).

Если посмотреть на темп роста авиаперевозок в 150% и износ авиатехники, которую в течение 5-6 лет прийдется обновлять, можно спрогнозировать, как это повлияет на страхование КАСКО авиасуден. Анализируя только партии закупок авиатранспорта на ближайшие 5 лет, рынок авиастрахования может расти, по скромным подсчетам, на 40-50% в год.

Олег Паращак